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大成藍籌穩健:隨著機構投資者的增加和普通投資者對量_配資平臺

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  ――訪德邦量化對沖策略基金擬任基金經理王本昌

  ⊙陸海晴 ○配資專家 楊剛

  當前貨幣基金收益率持續下行,權益市場也較為震蕩,不少基金回撤較大,既要求流動性又對收益增強有需求的資金正在尋找新的投資方向。德邦量化對沖策略基金擬任基金經理王本昌認為,量化對沖策略基金收益率有一定彈性,波動性近似于債券指數,風險調整后的收益水平遠高于股票和債券,有望成為低風險理財產品的替代者。

  追求絕對收益

  當被問及為何在當前時點選擇發行德邦量化對沖策略基金,王本昌表示,當前權益市場較為震蕩,而量化對沖產品風險較低,收益也較為穩定,在當前時點配置價值較高。他補充道,量化對沖基金主要以市場中性策略為主,通過股指期貨對沖策略剝離或降低投資組合的系統性風險,使投資組合無論在市場上漲或下跌時,均有機會獲取正收益。

  “2019年4月股指期貨第四次松綁,股指期貨流動性和基差水平逐步回歸正常,對沖成本逐步降低,量化對沖產品性價比逐步提升。另一方面,市場波動率回歸常態,基本面因子表現強勢回歸,市場抱團的核心資產開始松動,市場逐漸進入估值擴張周期,市場呈現發散結構,有利于獲取超額收益?!蓖醣静J為,隨著機構投資者的增加和普通投資者對量化產品的認識的深入,量化基金的春天已經到來。

  談及未來將采取的投資策略,王本昌表示,將采取市場中性策略,為投資者提供絕對收益投資工具。據了解,市場中性策略指的是在系統性風險(比如股票市場風險、利率風險、信用風險、商品風險等)上無暴露或者具有較低暴露,海外對沖基金中的市場中性策略一般指的是股票市場中性策略。

  在他看來,一個簡單的市場中性投資組合必須包含多頭組合和空頭組合兩個部分,且兩者具有一致或者相近的市值敞口,一個嚴格的市場中性投資組合還需多頭和空頭組合在行業和風格因子(比如市值因子等)權重上保持一致或者接近。

  堅持基本面投資

  上海交通大學應用數學專業畢業的王本昌,炒股配資,從入行開始便與量化投資結下了不解之緣。從高級數量分析師到量化投資部基金經理,再到現在擔任德邦基金投資三部(量化)總監一職,在鉆研并踐行量化投資的這10多年的時間里,王本昌經歷了很多挫折,也積累了挺多經驗。

  “在比較早以前,我們注重選股,對風險關注不夠。印象非常深刻的是,2015年中小市值風格轉換之前我們對小市值因子做了暴露約束?!痹谒磥?,搭建起開放式的量化平臺也非常關鍵?!按罱ㄟ@個平臺需要團隊有較高的素質,有一個完善高效的平臺可以將基金經理解放出來,專注投資中更重要的事情,有利于投資業績做得更好?!?/p>

  對于德邦基金歷時多年自主打造的“IQPMS”主動量化平臺,王本昌頗為驕傲。他介紹道,依托“IQPMS”一方面可以提供標準化的公募基金產品,另一方面,也可以為專業投資者提供個性化的定制服務。

  這么多年的量化投資經歷讓王本昌越來越重視投資的收益源泉?!拔疫x擇的是基本面量化投資這條路,那意味著賺的就是企業增長的錢。德邦基金量化投資團隊與:他量化團隊有些不同,我們不但要求對量化投資中的各種問題有深刻的認識,更重要的是對主動投資也要有比較深刻的理解,將量化投資和主動投資有效融合?!?/p>

  既然明確了方向,王本昌開始逐步去繁就簡?!拔覀儸F在關注的因子有300多個,這在行業里并不算多,但接下來我們會減少考量的因子,聚焦核心要素,同時把新技術更好地融進去?!贝髷祿腿斯ぶ悄軜O大地促進了量化投資的發展。王本昌透露,目前已經引進了大數據因子,對現有的基于基本面的因子體系形成了非常好的互補,可以有效增強超額收益的穩定性。

責任配資專家其ljh

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