基金320005_其中景氣度較高的導彈、飛機、電子元器件、復合材料等細分板塊的增速或更高

首頁 > 配資網 > 2020-08-01

  目前軍工股總體估值也相對低,漲幅不高。經歷4年深度調整,軍工板塊的市值占比已萎縮至2%以下,市場對軍工行業預期也到了冰點。而過去4年,軍工行業一直保持年均15%左右的增長,2019~2020年乃至“十四五”期間增速將更高。

  也就是說,軍工的結構性機會比較多。以飛機為例,中國戰機數量僅相當于美國的66%,其中二代戰機占比為57%,而美國三代及三代半戰機占比高達85%。未來先進裝備的數量和占比將顯著提高,換代升級空間顯著。

  和過去相比,這一次的軍工行情的驅動因素與以往有本質不同,最主要的在于這些公司都能看到訂單落地和可持續的業績增長。過去是對軍工板塊的主題炒作,現在則是變成了長期產業邏輯可看且具備穩健回報的產業趨勢投資。

  東興機械軍工團隊最近發布的一份報告,標題是“國防軍工行業.當前最具吸引力的科技成長板塊”。報告認為,從需求角度看,軍工行業未來的確定性較強。

  軍工基金可能是7月以來漲幅最大的基金。

  另外,高德紅外7月18日公告,收到與多個政府裝備類產品訂貨合同,合同金額分別1:30億元、1:24億元、1109萬元人民幣。此前6月22日,高德紅外也曾公告獲得了兩份軍品訂貨合同,合同金額分別為4712萬元、9781萬元人民幣。短短2個月內高德紅外獲得的訂單就超4億元。

  從產業發展趨勢來看,大多數主戰裝備已進入收獲期。通常軍工產品從預研到定型的周期較長,且需要投入巨額資金,只有從定型到量產才能夠真正看到訂單落地和業績釋放。

  大立科技早在一季報中就預告上半年歸母凈利潤將達到2:8億元至3:3億元,同比增長378:5%至463:94%。其表示,公司作為工信部疫情防控重點物資生產企業,持續滿負荷生產,總計已有超萬臺套紅外熱像體溫儀部署到全國31個省市自治區和港澳臺地區;防疫類產品海外訂單也持續快速增長。


相關基金

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  北斗星通也受益于北斗概念,北斗星通預計上半年扭虧為盈,預計凈利潤為6000萬至7000萬元。北斗星通表示,公司業績上漲的主要原因是公司導航芯片及5G陶瓷元器件業務受益于市場需求的快速增長實現營業收入和凈利潤大幅增長,同時公司信息裝備板塊訂單需求飽滿,實現利潤同比大幅增長。

  可以說軍工行業此前的風險經過充分釋放,顯示出顯著的機會。

  高德紅外7月14日晚間修正半年度業績預告,預計今年上半年凈利潤為4:78億元至5:38億元,同比增長220%至260%。

  高德紅外表示,在紅外焦平面探測器方面,公司3條自主可控的紅外焦平面探測器批量生產線產能的不斷釋放,保障了紅外核心芯片持續穩定的供貨;公司作為工信部指定的疫情防控物資重點生產企業,全力保障全自動紅外體溫檢測告警系統產品的生產。在海外市場,隨著各國疫情防控的逐步升級,公司已向海外多個國家銷售體溫檢測告警系統產品以滿足其防疫所需。

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  軍工行業相關基金表現一覽表

  行業進入放量期

  未來“十四五”期間,將是我國武器裝備的放量建設階段,消耗性裝備將迎來大幅增長,比如戰斗機列裝量大于運輸機大于主戰坦克,這也是為什么7月中航沈飛的表現堪稱軍工龍頭。

  增速最快的是星網宇達,預計2020年上半年凈利潤2800萬元至3800萬元,同比增長1535:23%至2119:24%。對于增長的原因,星網宇達表示,公司持續在智能無人系統方向進行研發投入,已形成較完善的產品體系和具有核心競爭力的產品,上半年新業務取得突破性進展,原有核心業務也較快增長。

  另外,東興機械軍工團隊認為,目前來看,漫步者股票,軍工行業成長性正在逐步向好。最近3年,軍工上市公司的資產質量也有了明顯提升。

  紅外領域也迎來業績爆發,有軍工業務的高德紅外和大立科技均預告了亮麗的業績前景。

  此前的軍工上市公司多為缺乏研發能力的制造工廠,凈利率水平較低;而現在出現了更多研究所性質的公司或科技屬性非常強的公司,資產質量大大提升。特別是部分軍工電子公司,經過多年潛心研發與規模擴張,已經在技術上對標龍頭,在民用推廣成本上具備市場競爭力,有望迎來軍品利潤增長與民品估值提升的戴維斯雙擊。

  軍工企業半年報披露正在進行中,目前已經有不少公司業績預喜。比如北斗導航領域的星網宇達、北斗星通等業績大幅翻倍,紅外領域的高德紅外、大立科技凈利潤增幅也都在2倍以上。

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  軍工股開始了一輪上漲之后,開始逐漸受到各路資金的關注。作為科技板塊的一個分支,軍工行業這一次的故事和上一輪牛市則完全不同。

  軍工基金中,主動選股基金9只、ETF基金6只,以及11只普通指數基金。半年報顯示,25只基金的總規模320億元,可以說還處于市場早起階段。

  市場上25只軍工基金,最近一月平均漲幅將近30%,領跑所有類型基金。表現最好的是博時軍工主題,收益達到37:92%。

  半年報顯露業績趨勢

  這份報告提到,預計“十四五”期間我國軍費開支增速將維持在6%~9%,裝備費的占比在41%的基礎上還將提高,軍隊現代化的實際執行速度有望超預期。這就意味著裝備板塊長期復合增速實際可能10%~15%,其中景氣度較高的導彈、飛機、電子元器件、復合材料等細分板塊的增速或更高。

  可以看到的是,很多軍工裝備企業正在走小批量生產或批量生產,行業已經進入到收獲期,也就是穩健回報期,風險收益比將顯著改善。

  值得注意的是,消耗性裝備可能是最大看點。國盛證券認為,這一輪軍工大行情背后的產業邏輯是我國在“十三五”之前是武器裝備能力建設期,預計“十四五”正式跨越進入武器裝備放量建設期,尤其是消耗性裝備的大幅放量增長。

2020-08-01 17:47:27本小編分享“大連期貨開戶”并且點評【基金320005_其中景氣度較高的導彈、飛機、電子元器件、復合材料等細分板塊的增速或更高】等有關資訊。
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